国汇策略猪价连涨4周上市猪企8月销量环比回暖

　　自今年7月反弹以来，猪价整体呈回升态势。

　　湖南黄金：重大资产重组获得湖南省国资委批复

　　湖南黄金（002155）今日（9月9日）发布公告称，当日，公司收到控股股东湖南省矿产资源集团有限责任公司转发的湖南省国资委的批复，原则同意公司通过发行股份的方式购买湖南黄金天岳矿业有限公司100%股权及湖南中南黄金冶炼有限公司100%股权，购买价格不低于经湖南省国资委备案的资产评估值；原则同意公司非公开发行股票募集配套资金不超过10.5亿元。

　　业绩方面，湖南黄金2026年上半年实现营业收入320.29亿元，同比增长12.63%；归母净利润9.57亿元，同比增长46.01%。截至收盘，湖南黄金涨停，总市值超440亿元。

　　全国猪肉价格连续4周上涨

　　自今年7月反弹以来，猪价整体呈回升态势。8月初市场曾出现短暂震荡，但进入9月后重拾涨势。据农业农村部监测，截至9月3日，全国生猪均价达11.59元/公斤，较6月底累计涨幅已超15%，周环比上涨0.35%；猪肉价格为每公斤21.23元，周环比上涨0.19%。值得关注的是，生猪价格和猪肉价格均已连续4周上涨，市场回暖态势明显。

　　近期猪价上涨主要受三方面因素推动：一是产能去化效果逐步显现，农业农村部数据显示，截至今年6月，全国能繁母猪存栏量已下降至3780万头，较2025年6月下降6.51%，能繁母猪存栏量目前重新回到产能调控的绿色合理区间；二是季节性消费回暖，入秋后进入“金九银十”的传统消费旺季，同时中秋佳节临近，采购需求稳步释放；三是前期猪价持续走低、养殖亏损压力加大，部分养殖户挺价惜售情绪有所转强，也对价格形成一定支撑。

　　多家机构研报认为，生猪行业产能去化带来的景气度回升值得持续关注。国盛证券研报认为，生猪养殖行业正处在供给收缩的关键转折期。产能去化已取得实质性进展，供给端压力正在逐步缓解。

　　国信证券研报认为，近期仔猪和母猪价格触达历史新低位置，从历史上看，仔猪价格与生猪价格接近，代表周期情绪见底，这是反转的前瞻指标，后续能繁母猪有望进一步加速去化。预计接下来几个月能繁产能会进一步加速去化，到2027年猪价有望开启周期反转。

　　部分生猪养殖企业8月销量环比回升

　　目前，生猪养殖企业已陆续公布8月份销售数据，多家头部企业8月销量较7月实现增长。牧原股份公告显示，8月商品猪销量达到703万头，环比增长5.56%。温氏股份公告也显示，8月销售肉猪为297.35万头（含毛猪和鲜品），收入为40.16亿元，环比分别增长8.44%、9.67%。其他还有正邦科技、京基智农、神农集团生猪销量实现环比增长，其中神农集团8月销售商品猪为33.64万头，同比增长108.56%，同时当月销量与收入均创年内新高。

　　随着猪价触底反弹，市场对生猪养殖板块关注度有所上升。数据显示，A股生猪养殖细分行业共有11股，7月以来多数上涨，平均累计上涨22.01%，罗牛山、新五丰、东瑞股份累计涨幅居前，分别上涨47.79%、36.66%、27.81%。

　　7月以来，共有6只生猪养殖股获机构调研，温氏股份、神农集团、巨星农牧机构调研家数居前，分别达到163家、42家、40家。从调研内容上来看，猪企成本控制方面备受机构关注。

　　温氏股份在接受机构调研活动中表示，在生物安全防控高效运行的前提下，进一步降本主要依靠育种、营养配方、健康养殖、工程装备及管理效率的综合提升，预计综合养殖成本仍有较大的下降空间。7月份，公司猪苗生产成本约240元/头，较2025年全年下降约30元/头。

　　神农集团在调研活动中表示，2026年完全成本目标11.5元/公斤（假设原料价格与去年持平），去年全年完全成本12.3元/公斤，今年上半年12元/公斤；剔除饲料成本上涨0.2元/公斤影响，养殖考核口径成本已降至11.8元/公斤，下半年仍有降本空间。